12月10日下åˆï¼Œæ·±åœ³å¸‚創(chuà ng)新投資集團(簡稱“深創(chuà ng)投â€ï¼‰S基金宣告æˆç«‹ã€‚資料顯示,深創(chuà ng)投S基金(Secondary Fund,ç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)äºŒç´šå¸‚å ´åŸºé‡‘ï¼‰å³å»£æ±ç´…土和裕股權(quán)投資基金(有é™åˆä¼™),基金于2019å¹´10月16æ—¥åœ¨ç æµ·æ©«ç´æ–°å€(qÅ«)注冊,目標è¦(guÄ«)模100億元,é (yù)計首期è¦(guÄ«)模約50億元,深創(chuà ng)æŠ•å’Œæ ¼åŠ›é›†åœ˜ç‚ºåŸºçŸ³æŠ•è³‡äººã€‚
作為ä¸åœ‹æœ¬åœŸå‰µ(chuà ng)æŠ•é ˜(lÇng)é 羊,深創(chuà ng)æŠ•æ¤æ¬¡æ¶‰è¶³SåŸºé‡‘å ªç¨±é¢¨(fÄ“ng)呿¨™ï¼Œå¯ä»¥é (yù)見,深創(chuà ng)投S基金的æˆç«‹ï¼Œä»¥åŠæ¸…ç§‘ç‰è¡Œæ¥(yè)建è¨(shè)è€…å€‘çš„åŠ å…¥ï¼Œå°‡æœƒå¼•é ˜(lÇng)ä¸åœ‹äººæ°‘å¹£S基金的崛起。
國內(nèi)發(fÄ)展ç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)äºŒç´šå¸‚å ´çš„ç³»çµ±(tÇ’ng)性機會已經(jÄ«ng)來臨,具體來看,深創(chuà ng)投æˆç«‹S基金有以下幾方é¢çš„考慮:
一是ä¸åœ‹çš„股權(quán)å¸‚å ´ç®¡ç†è³‡æœ¬é‡å·²æŽ¥è¿‘11è¬å„„,具備強大的二級交易基礎(chÇ”)。
二是海é‡çš„å˜é‡é …目尋求退出機會。從æ·å¹´æŠ•資和退出數(shù)é‡ä¾†çœ‹ï¼Œå˜é‡é …目越來越多。近å年國內(nèi)累計投資案例超éŽ5.4è¬ç†ï¼ŒæŠ•資金é¡è¶…éŽ5è¬å„„ï¼Œé€€å‡ºæ¯”ä¾‹åªæœ‰24%å·¦å³ã€‚投資機構(gòu)ä¸å¾—ä¸é¢å°å·¨å¤§çš„管ç†å£“力和退出壓力,催生出強烈的ç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)二級交易需求。
三是大批基金到期,清算迫在眉ç«ã€‚ç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)基金一般都有明確期é™ï¼Œå¤šæ•¸(shù)åŸºé‡‘æŠ•è³‡æœŸåŠ å›žæ”¶æœŸå¹³å‡åœ¨7-10年。2006å¹´å·¦å³ï¼Œåœ‹å…§(nèi)大é‡ç¾Žå…ƒåŸºé‡‘è¨(shè)ç«‹ï¼›2010å¹´å·¦å³ï¼Œå¤§é‡äººæ°‘幣基金è¨(shè)立,到目å‰ä¹Ÿé™¸çºŒ(xù)進入退出清算期。據(jù)ä¸å®Œå…¨çµ±(tÇ’ng)計,到期清算的基金è¦(guÄ«)模超éŽ1.3è¬å„„。投資機構(gòu)ä¸è«–是出于è²è½è€ƒæ…®ï¼Œé‚„是出于滿足LPéœ€æ±‚çš„è€ƒæ…®ï¼Œå‡æœ‰é€šéŽç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)äºŒç´šå¸‚å ´æ¸…ç›¤çš„å¼·çƒˆéœ€æ±‚ã€‚
四是LP的多樣需求進一æ¥å‚¬ç”Ÿç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)二級交易。首先,資管新è¦(guÄ«)å°Ž(dÇŽo)致部分LPçš„åŽçºŒ(xù)å‡ºè³‡é›£ä»¥ç‚ºç¹¼ï¼Œä¸”å…¶å·²å‡ºè³‡éƒ¨åˆ†éœ€é™æœŸé€€å‡ºã€‚其次,包括æ¯åŸºé‡‘在內(nèi)的長期投資者日漸æˆç†Ÿï¼ŒäºŒç´šå¸‚å ´äº¤æ˜“æˆç‚ºå…¶æŠ•資組åˆçš„é‡è¦ç®¡ç†å·¥å…·ã€‚冿¬¡ï¼Œç¶“(jÄ«ng)æ¿Ÿä¸‹è¡Œå‘¨æœŸï¼Œä»¥ä¼æ¥(yè)主為代表的部分LP資金éˆå—到極大影響,迫切需è¦é€€å‡ºPE資產(chÇŽn),ç²å–æµå‹•性。
å› æ¤ï¼Œåœ¨ä¸åœ‹ç™¼(fÄ)展ç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)äºŒç´šå¸‚å ´ï¼Œä¸è«–å°GP還是å°LP,都是一個多方共è´çš„事情,更是完善ä¸åœ‹æ•´å€‹è‚¡æ¬Š(quán)投資生態(tà i)çš„é‡è¦ä¸€ç’°(huán)。從募資端來看,S基金將æˆç‚ºè¨±å¤šâ€œæ–·ä¾›â€åŸºé‡‘的穩(wÄ›n)定器;從退出端來看,ç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)äºŒç´šå¸‚å ´æ˜¯é‡‘èžä¾›çµ¦å´(cè)改é©çš„æœ‰ç›ŠæŽ¢ç´¢ï¼Œå¢žåŠ äº†ç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)å¸‚å ´çš„æµå‹•性。
æˆç«‹20年,深創(chuà ng)投一直致力于探索ä¸åœ‹ç‰¹è‰²çš„創(chuà ng)æ¥(yè)投資之路。據(jù)了解,深創(chuà ng)投æ£è‡´åŠ›äºŽæ‰“é€ ä¸€å€‹ä»¥å‰µ(chuà ng)æ¥(yè)æŠ•è³‡ç‚ºæ ¸å¿ƒçš„å¤§å¹³è‡ºã€‚æ·±å‰µ(chuà ng)投大平臺的終極目標是æˆç‚ºå‰µ(chuà ng)æ¥(yè)伿¥(yè)èšé›†ä¸å¿ƒã€å‰µ(chuà ng)æ¥(yè)伿¥(yè)æœå‹™(wù)ä¸å¿ƒã€æˆç‚ºè³‡é‡‘èšé›†ä¸å¿ƒã€æˆç‚ºå‰µ(chuà ng)投行æ¥(yè)知è˜ä¸å¿ƒã€æˆç‚ºå‰µ(chuà ng)投人æ‰èšé›†ä¸å¿ƒã€æˆç‚ºä¿¡æ¯åˆ†äº«å’Œäº¤æ˜“锿ˆä¸å¿ƒã€‚從公å¸è‡ªèº«æ–¹é¢ï¼Œç™¼(fÄ)展S基金是深創(chuà ng)投æ¥(yè)å‹™(wù)創(chuà ng)新的一部分,也是è¸è¡Œæ·±å‰µ(chuà ng)投平臺化發(fÄ)展戰(zhà n)略的é‡è¦æŠ“手。
粗略算來,ä¸åœ‹S基金發(fÄ)展æ·å²å°šä¸è¶³10年時間,還有很長一段路è¦èµ°ã€‚在ä¸åœ‹ç™¼(fÄ)展ç§å‹Ÿè‚¡æ¬Š(quán)äºŒç´šå¸‚å ´ï¼Œé‚„éœ€è¦å„方的努力。
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